Bank of Canada financial institution office building exterior in downtown Ottawa Ontario.
Ожидается, что в среду центральный банк продолжит удерживать свою ключевую процентную ставку на уровне пяти процентов, и многие прогнозисты считают, что первое снижение произойдет примерно в июне.
И у Банка Канады будет возможность оценить последние данные по внутреннему валовому продукту и то, как они повлияют на динамику процентных ставок.Экономисты говорят, что замедление темпов роста канадской экономики в целом соответствует ожиданиям и надеждам центрального банка.
– В целом дела обстоят немного хуже, чем предполагал Банк Канады, – сказал Ройс Мендес, управляющий директор и глава отдела макро-стратегии Desjardins. – Внутренние расходы в четвертом квартале были ниже, чем в третьем. И это особенно тревожно, учитывая тот факт, что население так резко выросло за этот период.
В четвертом квартале канадская экономика выросла в годовом исчислении на один процент, что превзошло ожидания экономистов и последний прогноз Банка Канады.
Но заголовки новостей, похоже, скрывают, насколько слаба на самом деле канадская экономика.
Экономический рост в течение последних трех месяцев года был обусловлен глобальными факторами, в том числе сильными тенденциями расходов в США, которые стимулировали канадский экспорт.
Между тем, в расчете на душу населения реальный ВВП продолжал падать в четвертом квартале.
– Это, наверное, самый слабый рост в один процент, который, я думаю, кто-либо из нас пережил, – сказал Дуглас Портер, главный экономист BMO.
Агрессивное повышение ставок Банком Канады во многом ответственно за экономический спад. Потребители сократили расходы, поскольку многие из них столкнулись с более высокими расходами по займам по ипотечным кредитам и другим долгам.
Компании также ощущают трудности, о чем свидетельствует падение инвестиций в бизнес.
Возможно, единственным исключением в экономических данных стал рынок труда. Согласно исследованию рабочей силы Статистического управления Канады, уровень безработицы в январе снизился до 5,7 процента, колеблясь вблизи до-пандемического уровня, в то время как годовой рост заработной платы оставался выше пяти процентов.
Однако Мендес говорит, что он скептически относится к опросу рабочей силы. Он отмечает, что данные по заработной плате Статистического управления Канады свидетельствуют о том, что условия на рынке труда ухудшаются более существенно.
– Я думаю, что Банк Канады рассмотрит все эти данные в совокупности и придет к выводу, что рынок труда, во всяком случае, ослаб со времени январского отчета о денежно-кредитной политике, – сказал он.
Ослабление канадской экономики, наряду с улучшением цепочек поставок, проложило путь к замедлению роста цен. Годовой уровень инфляции в Канаде упал до 2,9 процента в январе, вернувшись в целевой диапазон Банка Канады от одного до трех процентов.
Но центральный банк ясно даёт понять, что он не будет махать флагом победы до тех пор, пока инфляция не вернется на устойчивый путь к двум процентам.
Это означает, что инфляция должна будет продолжать неуклонно снижаться, и основные меры инфляции, которые исключают волатильные движения цен, должны будут последовать этому примеру.
Мендес говорит, что он будет внимательно следить за тем, что говорит центральный банк об основных показателях инфляции, ожидая сигнала о том, где он будет устанавливать свою ключевую процентную ставку.
Банк Канады часто указывал, что его два основных показателя инфляции значительно превышают целевой показатель, предполагая, что рост цен по-прежнему остается высоким.
Но исследования Мендеса показывают, что эти меры ошибочны, поскольку они исключают слишком много компонентов, что затрудняет оценку того, куда движется инфляция.
– По крайней мере, я ожидаю, что Банк Канады взглянет на показатели инфляции более целостно и признает прогресс, который мы наблюдаем в сдерживании основного инфляционного давления. Если они этого не сделают, я бы воспринял это как очень, очень тревожный сигнал», — сказал он.
Фото CTV News
