Банк Канады завершил стимулирующую программу выкупа облигаций и приблизил потенциальный момент будущих повышений процентных ставок на фоне беспокойства о том, что проблемы с цепью поставок повышают инфляцию.
В среду в официальном заявлении руководитель Тифф Маклем заявил, что Банк прекращает увеличивать свои капиталовложения в канадские правительственные облигации, завершая программу количественного смягчения, которая влила сотни миллиардов в финансовую систему с начала пандемии COVID-19.
Банк также дал понять, что он будет готов поднять стоимость кредитования уже в апреле, так как проблемы с системой поставок ограничивают возможности экономического роста без подогрева инфляции.
Маклем повторил своё обещание не повышать ключевую процентную ставку до полного восстановления, однако руководство теперь считает, что это может произойти в «средних кварталах» 2022 года, а не во второй его половине, как это предполагалось ранее.
Такой тон подкрепит рыночные ожидания о том, что центральный банк быстрее перейдёт к циклу ужесточения на фоне растущего давления цен. По мнению инвесторов, Банк Канады начнёт поднимать ставки в течение следующих шести месяцев, и в 2022-ом нас ожидает уже четыре повышения.
В сопутствующем отчёте, включающем в себя новые прогнозы Банка, указывается, что риски роста инфляции усилились, так как увеличение цен превышает желаемые Банком лимиты в 1-3%. Центральный банк пересмотрел свои прогнозы относительно инфляции и теперь ожидает 3.4% как в этом году, так и в 2022-ом.
«Мы считаем, что в следующем году Банк повысит ставки трижды. Это приведёт овернайт ставку к отметке в 1% к концу 2022-го», – говорит экономист банка TD Шри Танабаласингам. «Инфляция нагревается и было бы предусмотрительно убрать часть кредитно-денежного стимула, так как экономика движется в сторону восстановления».
По мнению Дага Портера из Банка Монреаля, всего повышений будет больше.
«Ключевая овернайт ставка снова осталась на уровне 0.25%, однако почти все остальные аспекты релиза стали сосредоточением беспокойства о растущей инфляции», – говорит он.
«На данный момент мы предполагаем, что повышения ставки будут происходить ежеквартально вплоть до конца 2023-го. Это вернёт ставку к предпандемичному уровню через два года».
