Трейдеры сворачивают прогнозы о скором повышении ставок из-за опасений об угрозе нового штамма COVID-19 “омикрон”
Денежные и фондовые рынки в спешке отказываются от прогнозов о повышении центральными банками ставок, так как опасения об инфляции уступают беспокойствам о том, что новый вид коронавируса, уже признанный ВОЗ опасным и названный “омикрон”, может распространиться по всему миру и замедлить экономический рост.
Трейдеры сдвинули на более поздний срок даты предполагаемого первого повышения ставки Федрезервом на 0.25% с июня к сентябрю. Более того, теперь до конца 2022 года ожидается лишь одно дополнительное увеличение. Аналогичная ситуация сложилась и в Великобритании, где теперь предполагается, что Банк Англии впервые ужесточит кредитно-денежную политику в феврале, а не в следующем месяце, как ранее прогнозировалось.
Вероятность того, что Европейский центральный банк поднимет свою депозитную ставку к концу следующего года, также сократилась, кроме того, прогнозируется повышение всего лишь на 0.07%, в то время как ранее на этой неделе показатель был вдвое больше. Руководство Евросоюза предлагает последовать примеру Великобритании и отменить авиарейсы из Южной Африки после того, как там был обнаружен новый вариант COVID-19.
“В следующие пару недель мы увидим продолжение развития данной ситуации”, – заявил Пуджа Кумра из банка TD. “Сейчас мы считаем, что центральные банки проявят больше понимания к ситуации, прежде чем начнут отменять какие-либо поддерживающие меры”.
Основные центральные банки месяцами подготавливали рынок к эпохе более жёсткой кредитно-денежной политики, пока мировая экономика восстанавливалась после пандемии, а инфляция набирала темпы. Однако перспектива массовых запретов на путешествия и возможные преграды для социальной активности означают, что правительству стоит дважды подумать перед тем, как забирать поддержку, нанося удар по трейдерам, рассчитывающим на повышение ставки.
Всемирная организация здравоохранения и учёные изучают недавно обнаруженный вариант, который значительным образом отличается от предыдущих версий и представляет собой серьёзную угрозу (на момент написания статьи ВОЗ уже выпустила коммюнике, где определила данный штамм представляющим угрозу и назвала его “омикрон”, в Канаде уже подтвердили наличие 5 выявленных случаев заражения омикроном включая одного человека в регионе Дюрхам, Большого Торонто). Многие страны уже прекратили авиаперелёты из Южной Африки и некоторых соседствующих стран.
Если новый штамм окажется таким, как предполагается, он “сведёт к нулю необходимость ужесточения кредитно-денежной политики, к которой большинство центральных банков развитых рынков склонялись”, – считает Питер Чатвелл из Mizuho International Plc. По его мнению, центральные банки в этой ситуации перенесут повышения процентных ставок приблизительно на шесть месяцев.
OSFI планирует ввести новые мортгидж правила, но откладывает введение реформ Базель III
Бюро управляющего по финансовым институтам (Office of the Superintendent of Financial Institutions – OSFI) заявило о возможном ужесточении рыночных правил в следующие пару недель.
OSFI оттягивает окончательное введение реформы, известной как Базель III, на один квартал. В письме индустрии Бюро указало, что отложит введение данных реформ до второго квартала 2023 года.
Откладываются также новые требования к раскрытию информации и изменения к правилам ликвидности и капитала для менее крупных банков до второго квартала 2023-го. Вдобавок, Бюро указало выбранный подход к решению нескольких проблем, выявленных ранее в этом году в процессе консультаций с индустрией, включая требования к капиталу, использованию заёмного капитала и ликвидности.
По словам OSFI, эти меры будут добавлены к уже имеющимся, в том числе к мортгидж стресс тесту.
“Некоторые наблюдатели обоснованно заметили, что груз минимальной квалификационной ставки неравномерно ложится на плечи покупателей первой недвижимости. Это правда, ставка действительно увеличивает и до того тяжелую ношу значительного первоначального взноса, диктуемого высокими ценами”, – соглашается Бюро. “Однако жертвовать запасом безопасности – это не оптимальное решение. Особенно с учётом краткосрочных и долгосрочных рисков, связанных с ипотечным рынком Канады”.
Главным среди этих рисков является дисбаланс между спросом и предложением в секторе недвижимости, считает OSFI.
OECD считает, что центральным банкам не стоит паниковать перед лицом инфляции
Центральным банкам стоит сохранять спокойствие при виде текущего замедления экономического восстановления во всём мире, продолжающихся дисбалансов и более сильного, чем ожидалось, скачка инфляции. Об этом заявила Организация экономического сотрудничества и развития (OECD).
В новом отчёте о мировой экономике OECD указывает, что рост цен достигнет своего пика к концу года, так как спрос стабилизируется, недостаток предложения ослабнет, а люди вернутся на работу. Ситуация представляет “значительные трудности” для правительства, которому необходимо быть готовым вмешаться, однако нельзя действовать слишком резко в попытках обуздать инфляцию.
“В текущих обстоятельствах лучшее, что могут сделать центральные банки, это подождать, пока напряжение с предложением уменьшится, и дать понять, что при необходимости они будут действовать”, – считает главный экономист OECD Лоуренс Бун.
Недавние отчёты об инфляции в крупных экономиках беспокоят центральные банки. В США инфляция в октябре показала наиболее стремительный рост с 1990 года, а еврозона в ноябре и вовсе зарегистрировала самый высокий результат в истории. Банк Англии, тем временем, уже заложил фундамент для повышения ставок в ближайшие месяцы, чтобы избежать перегрева. Появление нового штамма вируса затрудняет определение необходимого уровня поддержки. Глава Федрезерва Джером Поуэл предупреждает о “растущей неопределённости вокруг инфляции” и утверждает, что слово “временный” уже не стоит использовать в разговоре о росте цен.
Несмотря на то, что большинство прогнозов были составлены до того, как омикрон пошатнул мировые рынки и уверенность инвесторов, OECD всё равно указывает новые варианты вируса в начале списка “значительных рисков”, связанных с прогнозами.
Михаил Тульченецкий, AMP
Денис Державец, AMP
Toll free: 1-855-761-7001
www.mortgagelegko.com
